임대사업에서 기술기업으로 성장하는 영화관 1위 기업

CJ CGV(079160) KOSDAQ

 

국내외 멀티플레스 극장을 운영하는 기업 CGV입니다. 콘텐츠 유통, 광고 사업을 운영하고 있습니다. 

복합 엔터테인먼트 기업으로 나아가기 위해서 준비는 끝났으나 실적은 오래 걸리 수밖에 없습니다. 

상영관 수 기준 국so 시장점유율 1위 자리를 28년째 지키고 있는 반독점 기업입니다. 

 

코로나19 때 엄청난 손실을 입어서 천천히 회복 중입니다. 올해부터 영업이익 흑자기업은 영화관 사업하는 기업 중에 유일합니다. 최근 중앙그룹으로 인해 2위 3위 합병은 무산된 분위기입니다. 이대로 가면 국내 점유율은 계속 상승할 전망입니다. CGV강점은 4DX, 스크린 X 같은 기술력 있는 체험형 영화관을 전 세계로 나아갈 전망입니다. 

 

 

◆ 이기업에 강점

국내 시장점유율 1위 (43.8%)

글로벌 스크린 보유수 4위

막강한 해외지사 

중국, 베트남, 인도네시아, 튀르키예

강력한 기술산업 및 로열티

 

 

◆ 유망한 신산업

1. 기술 특별관 글로벌 확장 CJ 4DX가 '슈퍼마리로 갤럭시', '아바타' 등 할리우드 콘텐츠 라인업과 함께 스크린 X 인프라를 해외로 확장 중이며, 해외법인 CGI홀딩을 해외상장(IPO) 계획 중이며, 기업가치가 2조 원 이상으로 평가될 수 있다는 전망도 나오고 있습니다. 그리고 기술산업이라 자연스럽게 로열티를 받으면서 꾸준한 현금 창출 생깁니다. 

2. AI전환(AX) 사업 CJ올리브네트윅스가 푸드, 리테일테크 분야 ERP 구축과 AI 물류 팩토리, VFX 스튜디오 스마트 스페이스 사업으로 영역을 넓히고 있습니다. 

3. 해외 법인 엄청난 빠른 성장 베트남 매출액 788억, 튀르키예 매출액 491억, 인도네시아, 중국 꾸준히 증가하고 있습니다. 

◆ 구원 투수

 

코로나로 인해서 엄청나게 손실을 입다보니 회복하는 속도가 더딥니다. 하지만 재무제표를 이쁘게 만들어주고 캐시카우 역할을 해줄 구원 투수 CJ올리브네트웍스가 자회사로 편입되면서 실적의 안정적 버팀목 역할을 하고 있습니다. 

정부의 영화관람 할인 정책과 영화영상 산업을 국가에서 K-컬쳐로 육성 계획까지 있습니다. 

프랑스나 다른 국가들처럼 영화관 구독형 서비스를 이용해서 꾸준히 영화를 볼 수 있는 OTT 영화관 티켓이라고 생각하시면 됩니다. 

 

◆ 리스크 요인

 

가장 큰 리스크는 바로 재무구조입니다. 2025년 분기 말 부채가 700%입니다. 부채가 높다 보니 조금 부담됩니다. 

지속적으로 현금을 필요로 하기 때문에 유상증자와 신종자본증권 이슈들 꾸준히 나올 전망입니다.OTT라는 막강한 경쟁자 아직까지 비용적인 부분 때문에 영화관 보다 OTT로 집에서 가성비를 보는 사람들과 불법적으로 무료로 볼 수 있는 채널 때문에 폭풍 성장하기 어렵다고 판단은 됩니다. 다만 천천히 지켜보면서 회사가 성장하는 지켜보면서 들어가도 늦지 않다고 봅니다.