영업이익 27%, 강점과 유망한 신산업을 갖고 있는 기업 하이록 코리아

 

하이록코리아(013030) KOSDAQ

 

반도체공장, 석유화학 플랜트, 조선소, 발전소, 우주항공 등에서 가스나 액체가 흐르는 배관을 서로 연결하고 잠그는 이음쇠(피팅)와 밸브를 제조와 판매업을 영위하고 있습니다. 높은 기술력과 노하우, 안정성으로 인정받은 기업입니다. 한마디로 진입장벽은 높은 '기술 진입장벽형 부품 산업'입니다. 주력제품은 계장용 피팅 국내 시장 1위 미국시장 3위 성적을 갖고 있습니다

 

재무제표를 전부 보여드리는 것보다는 핵심 및 간략하게 설명하는 게 좋다고 생각합니다. 

그래서 인상적인 부분은 부채는 낮고 자산 많은 부채는 8% 그냥 알짜기업이라고 보시면 됩니다. 

영업이익률 27.5% 제조업에서 이정도로 나올 수 없는 수치입니다. 현재 매출 국내비중 약 50% 해외비중 약 50% 차지하고 있으며, 추후 지속적으로 해외비중 압도적으로 상승할 것으로 판단됩니다.

 

◆ 이 기업에 강점

1. 모든 산업에 필수적으로 사용되는 기자재라 수요가 매우 안정적입니다.

2. 국내외 대기업에서 하이록코리아를 인증 공급사로 국내 최다 공급자 승인을 보유하고 있습니다. 

3. 부분 수직계열화가 잘 되어있어, 경쟁사보다 제품 단가에 경쟁력이 있습니다. 

4. 이 회사에 핵심은 가공 정밀도와 확실한 제품보장 합니다. 

5. 고객사에 원하는 제품을 맞춤설계 제작까지 가능한 통합 솔루션을 제공하고 있습니다.

6. 유럽, 미국 해외법인에서 꾸준한 영업실적과 제품 판매증가

 

◆  유망한 신사업

기존 석유화학에서 벗어나 새로운 성장 축으로 떠오르고 있습니다. 

 

1. 반도체 고순도 피팅

반도체 호황일 때 초고순도 피팅 및 밸브 수요 증가 

2. 우주항공: 누리호 참여

국가 우주산업 커질수록 초정밀, 초고압 부품 수요 증가
3. 조선해양 고부가 극저온밸브

LNG(액화천연가스) 조선에 사용되는 초저온 밸브 사업 

4. 철도 및 발전소: 시스템 패키지 솔루션

철도차량용 브레이크 시스템과 발전소용 모듈, 시스템 사업

 

※ 이란 전쟁으로 인한 석유회학 및 플랜트 재건을 위해서 수혜 받을 전망입니다. 

 

◆ 리스크 존재

타사 제조업에 비해 매출채권과 재고자산 비중이 높은 편인데, 이는 매출에 대부분 석유플랜드, 조선 산업 특성상 대금 회수가 늦어지는 구조라 반대로 법정관리 및 회생할 경우에 회수 못 할 수 있어, 이런 부분에서 리스크도 존재합니다.